Ementa Risk Management
📌 Informações Gerais
- Curso: Mercado Financeiro
- Disciplina: Risk Management
- Carga Horária: 72 horas-aula (24 encontros de 3,5 horas cada)
- Horário: Quartas-feiras, das 19h às 22h30
- Ferramentas Utilizadas: Excel e Python/R
📖 Descrição da Disciplina
A disciplina Risk Management tem como objetivo capacitar os alunos a desenvolverem projetos práticos de análise e gestão de riscos financeiros, utilizando principalmente o Excel e introdução ao Python ou R para cálculos mais avançados. Os alunos irão explorar medidas de risco, modelagem de portfólios e simulação de cenários, aplicando conceitos fundamentais em casos reais.
🎯 Objetivos
- Aplicar conceitos de Risk Management para medir e gerenciar riscos financeiros
- Desenvolver habilidades práticas no Excel para análise de dados e simulação
- Utilizar Excel, Python/R para simulação de Monte Carlo e modelagem de portfólios
- Construir dashboards interativos e relatórios gerenciais de risco
🏆 Competências Desenvolvidas
- Identificação e mensuração de riscos de mercado, crédito e operacional
- Modelagem de portfólios e cálculo de métricas ajustadas ao risco
- Simulação de Monte Carlo para projeções de risco
- Comunicação e apresentação de resultados analíticos
📚 Conteúdo Programático
🔹 Fundamentos de Risk Management
- Introdução ao conceito de risco
- Tipos de risco: mercado, crédito, operacional e liquidez
🔹 Medidas de Risco
- Value at Risk (VaR), Expected Shortfall (ES)
- Backtesting e stress testing
🔹 Análise de Portfólios
- Cálculo de risco e retorno esperado
- Fronteira eficiente e diversificação
🔹 Simulação de Monte Carlo
- Aplicação prática no Excel e Python
- Cenários de risco e projeções
🔹 Hedging e Mitigação de Riscos
🔹 Avaliação de Performance Ajustada ao Risco
🗓️ Cronograma de Aulas 2025
Obtenha a planilha (sujeita a alterações no decorrer do curso) aqui
| Data | Conteúdo Programado | Entrega Associada | Horas/Aula (encontros) | Obs. |
|---|---|---|---|---|
| 26/02/2025 | Apresentação da disciplina e programação do conteúdo. Aplicação de um forms/questionário do perfil dos alunos. Introdução aos conceitos de risco x incerteza; Risco em Perspectiva (risco x aleatoriedade); Risco Financeiro; Uma breve história da Gestão de Risco; Por quê Gerenciar Riscos?; Gestão Quant de Riscos e seus desafios | Forms respondido do perfil dos alunos | 4 | |
| 05/03/2025 | Feriado - Quarta-feira de cinzas | Feriado | ||
| 12/03/2025 | Avaliação de projetos de investimento em condições de risco x incerteza; Distribuição Normal usos e suas limitações; Métodos de Avaliação considerando o risco | Lista 0: Exercícios teórico-práticos sobre a discussão pertinente do conteúdo do curso | 4 | |
| 12/03/2025 | Análise Estática e Análise de Sensibilidade; Análise de Cenários; Simulação de Monte Carlo | Exercícios Computacionais (Excel): Lista 1 sobre risco em projetos de investimento | 4 | |
| 19/03/2025 | Decision Making considerando Risco; Tabela de Retorno (payoff) e Árvore de Decisão; Teorema de Bayes; Critérios de Decisão (Maximax, Maximin); Valor Monetário Esperado; Perda de Oportunidade Esperada; Relação Risco/Retorno; Decision Making com Informações da Amostra; Utilidade | Exercícios Computacionais (Excel): Lista 2 sobre risco em projetos de investimento | 4 | |
| 26/03/2025 | Intro a séries temporais financeiras. Investimentos Univariados e seus riscos e retornos; Log-Retornos de séries de preços; Distribuições; Média, Variância e Dist. Normal; Assimetria e Curtose; Testes Estatísticos de Normalidade | Exercícios Computacionais (Excel): Lista 3 sobre Decision Making | 4 | |
| 02/04/2025 | Portfolio Investing; Calculando os retornos do portfólio; Portfólio com pesos idênticos; Correlação e Covariância dos ativos do portfólio; O Desvio-Padrão da Carteira | Exercícios Computacionais (Excel): Lista 4 sobre séries financeiras | 4 | |
| 09/04/2025 | Intro ao modelo de Markowitz. Seleção de Carteiras e Teoria de Markowitz; Risco de uma Carteira; Efeitos da Correlação sobre o Risco do Portfólio | Exercícios Computacionais (Excel): Lista 5 sobre portfolio investing | 4 | |
| 16/04/2025 | Composição e aplicação da P1 | Exercícios Computacionais (Excel): Lista 6 sobre modelo de Markowitz básico | 4 | |
| 23/04/2025 | Determinação do Retorno Esperado e do Risco de um Portfólio; Ativos com correlação nula; Conjunto de Combinações de Carteiras; Fronteira Eficiente | Exercícios Computacionais (Excel): Lista 7 sobre modelo de Markowitz e Fronteira Eficiente | 4 | |
| 30/04/2025 | Índice de Sharpe, Sortino, Entropia de Shannon; Portfólio do Máximo Sharpe; Portfólio de volatilidade mínima global | 4 | Sem entrega associada | |
| 07/05/2025 | Novas Medidas de Risco-Retorno: Razão de Treynor; Alfa de Jensen; Razão de Informação ou Tracking Error; M² (Medida de Modigliani-Modigliani) | Exercícios Computacionais (Excel): Lista 8 sobre o uso dos índices de Sharpe, Sortino, Entropia de Shannon | 4 | |
| 14/05/2025 | Avaliação de performance do portfólio (backtesting); Restrições Avançadas na Otimização; Backtesting de Estratégias de Portfólio (rolling windows) | 4 | Sem entrega associada | |
| 21/05/2025 | Factor Investing: O CAPM; Excesso de Retornos; Cálculo do beta com a covariância; Beta com CAPM | Exercícios Computacionais (Excel): Lista 9 sobre avaliação da performance do portfólio | 4 | |
| 28/05/2025 | Fama-French 3-factor model; O Alfa e Eficiência de Mercado | 4 | Sem entrega associada | |
| 04/06/2025 | Value-at-Risk: Estimando o risco de cauda; Drawdown histórico; VaR histórico; Expected Shortfall histórico; VaR dinâmico e CVar quantílico | Exercícios teóricos sobre o modelo de Fama-French, Eficiência de Mercado e Alfa | 4 | |
| 11/06/2025 | VaR paramétrico; Estimativas de Riscos Escaláveis; Random Walks e o Andar do Bêbado; Simulando Random Walks; Monte Carlo VaR | 4 | Sem entrega associada | |
| 18/06/2025 | Composição e aplicação da P2 | 60% P2 + 40% Mini projetos/exercícios computacionais | 4 | |
| 25/06/2025 | Aula de Revisão do Conteúdo, feedbacks e devolutivas. Resumo para caso necessite de prova substitutiva | Entrega da última lista sobre VaR e Random Walks; Monte Carlo | 4 | |
| 02/07/2025 | Aplicação Substitutiva | |||
| 09/07/2025 | Recesso do corpo docente | Recesso do corpo docente | ||
| 16/07/2025 | Recesso do corpo docente | Recesso do corpo docente |
🎓 Metodologia
A disciplina será ministrada de forma prática, com aulas expositivas, exercícios computacionais e estudos de caso. O uso do Excel será prioritário para a maioria das análises, com introdução ao Python ou o R para cálculos avançados ou muito trabalhosos no Excel.
📊 Critérios de Avaliação
- Provas teóricas e práticas: 60%
- Exercícios computacionais e listas de exercícios: 40%
📖 Referências Bibliográficas
- Benninga, Simon. Financial Modeling. MIT Press, 2014.
- Daróczi, Gergely; Berlinger, Edina. Introduction to R for Quantitative Finance. Packt Publishing, 2013.
- Glasserman, Paul. Monte Carlo Methods in Financial Engineering. Springer, 2003.
- Hilpisch, Yves. Python for Finance: Analyze Big Financial Data. O’Reilly Media, 2018.
- Hull, John C. Risk Management and Financial Institutions. Wiley, 2018.
- Jorion, Philippe. Value at Risk: The New Benchmark for Managing Financial Risk. McGraw-Hill, 2006.
- McNeil, Alexander J.; Frey, Rüdiger; Embrechts, Paul. Quantitative Risk Management: Concepts, Techniques, and Tools. Princeton University Press, 2015.
📌 Mapa Mental da Disciplina:
🔗 Risk Management Mind Map